FOF這么火，你真的了解嗎？
　　就在市場持續(xù)震蕩之時，F(xiàn)OF已在不知不覺間進入中國投資者的視野。對于專業(yè)投資者來說，這并不是什么陌生的詞語，F(xiàn)OF在全球資產(chǎn)配置中占有重要的一席之地，但對于中國證券投資市場來說，F(xiàn)OF又是一個新興并快速發(fā)展的產(chǎn)品類型。
　　2015年6月以來，F(xiàn)OF 的數(shù)量呈現(xiàn)翻倍式增長的態(tài)勢，甚至有評論將2015年稱為“FOF井噴元年”，這股增長勢頭延續(xù)至今。不久前的量化對沖論壇上，中國基金業(yè)協(xié)會秘書長賈紅波還表示，該協(xié)會希望未來在兩萬多家機構(gòu)當中培育出一百家左右比較大型的私募基金的FOF。
　　不過，你真的了解FOF嗎？
　　什么是FOF？
　　FOF，是Fund of Funds(基金中的基金)的簡稱，是指專門投資于其他基金的基金，通過持有基金而間接投資于各種類型的金融資產(chǎn)，其本質(zhì)就是多元化資產(chǎn)。如下圖(FOF結(jié)構(gòu)圖)所示，F(xiàn)OF可以投資于不同的基金，而這些基金則投資于不同的資產(chǎn)類別，比如股票、債券、以及各種另類資產(chǎn)等。由于FOF在選擇投資標的時有較大的靈活性，因此，越是在低迷或波動的市場環(huán)境下，越能襯托出FOF的優(yōu)勢。

　　為何選擇多元資產(chǎn)策略？

　　諾貝爾經(jīng)濟學獎得主馬科維茨就曾主張，利用各資產(chǎn)的不同相關(guān)性及透過組合配置，在同等風險程度下提高回報率。2015年2月，Natixis Global Asset Management委托CoreData Research對全球17個國家的7000名投資者進行調(diào)查，結(jié)果顯示：

　　1)平均每10位環(huán)球投資者中就有7位表示，追求回報與保本之間難以取舍，并認為傳統(tǒng)股票或債券投資組合不足以同時追求回報和保障資本。
　　2)另外，有76%的環(huán)球投資者希望尋求一些與市場相關(guān)性低，并且可以提升投資組合多元化的策略，來平衡風險和回報。
　　如果說上面的數(shù)字只能在心理學上證明“多元資產(chǎn)策略”的主觀需求，那我們就來從客觀的歷史數(shù)據(jù)中找尋證據(jù)。
　　沒有單一資產(chǎn)類別可以永遠獨占鰲頭
　　投資機會隨時可能出現(xiàn)在任何市場、任何范疇，沒有哪一類產(chǎn)品可以永遠獨占鰲頭。多元資產(chǎn)投資策略可以根據(jù)不同的市況，側(cè)重于不同類別的投資產(chǎn)品，從而及時捕捉機會、分散風險。

　　獨立研究機構(gòu)InvestmentMetrics的數(shù)據(jù)顯示，在波動市況中，全球多元資產(chǎn)比股票及退休基金具備更強的抗跌能力。在2008年全球金融危機時，多元資產(chǎn)能錄得相對較低的跌幅。

　　

　　以惠理旗下一款多元資產(chǎn)投資策略的基金為例，該基金可以在不同的市場周期中，善用不同類別的資產(chǎn)來進行配置，以平衡風險與回報。可選擇的資產(chǎn)種類包括惠理旗下的股票、債券、黃金、交易所買賣基金，以及市場上其他表現(xiàn)優(yōu)異的基金。
　　基金傾向于亞洲市場以提高潛在回報，因為盡管全球經(jīng)濟增速明顯放緩，但亞洲的經(jīng)濟增長仍領(lǐng)先于全球地區(qū)。

　　該基金不受任何基金指數(shù)的約束，各類型資產(chǎn)類別所占比重范圍的要求也較為寬松，令基金經(jīng)理可以更加靈活應對市場突然的變動。

投資FOF要注意什么？
　　不過投資中需要注意的一個問題，就是偽概念。FOF作為組合基金，真正的價值就在于“組合”二字。如果某只FOF只是簡單綁定幾只所謂知名的基金，沒有對投資策略的深刻思考，沒有資產(chǎn)配置的主動管理，就不是真正意義上的FOF產(chǎn)品。
　　在投資FOF時，也要對基金經(jīng)理的投資風格和理念有所了解，才能知道這項投資是否能真的為您規(guī)避風險。